1 шаг
Создаём новый проект, для этого в главном меню выбираем «Файл» -> «Создать проект».

2 шаг
Откроется окно создания нового изображения.

Указываем ширину и высоту.
Не обязательно подбирать точные значения — размер изображения впоследствии можно будет легко поменять, а лишнее обрезать.
3 шаг
В этом же окне нажимаем на «Расширенные параметры».

Здесь нас интересует поле «Заполнение», ставим в нём значение «Прозрачность».
Это сделает фон прозрачным — так как при добавлении водяного знака необходимо накладывать только буквы, а не фон.
После задания настроек нажимаем на кнопку «ОК».
4 шаг
Будет создано новое изображение:

С помощью инструмента «Текст» пишем надпись водяного знака и оформляем её по своему усмотрению.

5 шаг
Убираем лишнюю область вокруг текста, для этого нужно выбрать в главном меню Гимп пункт «Изображение» -> «Обрезать до содержимого».

Получится вот так:

6 шаг
Водяной знак готов, осталось только его сохранить.
Здесь есть 2 варианта:
1) Сохранить в обычном графическом формате (например, png) с помощью команды «Файл» -> «Экспортировать как».
2) Сохранить как кисть (расширение .gbr) и добавить эту кисть в Гимп.
Кисти хранятся в каталоге C:\Program Files\GIMP 2\share\gimp\2.0\brushes.